1. Манипулирование рынком, то есть умышленное распространение через средства массовой информации, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть «Интернет»), заведомо ложных сведений или совершение операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами либо иные умышленные действия, запрещенные законодательством Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком, если в результате таких незаконных действий цена, спрос, предложение или объем торгов финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без учета указанных выше незаконных действий, и такие действия причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжены с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере , — наказываются штрафом в размере от трехсот тысяч до пятисот тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до трех лет, либо принудительными работами на срок до четырех лет с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового, либо лишением свободы на срок до четырех лет со штрафом в размере до пятидесяти тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех месяцев либо без такового с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового.
2. Деяния, предусмотренные частью первой настоящей статьи, совершенные организованной группой или причинившие ущерб в особо крупном размере гражданам, организациям или государству либо сопряженные с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в особо крупном размере, — наказываются штрафом в размере от пятисот тысяч рублей до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от двух до пяти лет, либо принудительными работами на срок до пяти лет с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового, либо лишением свободы на срок до семи лет со штрафом в размере до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех лет или без такового с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового.
Примечания. 1. Крупным ущербом, излишним доходом, убытками в крупном размере в настоящей статье признаются ущерб, излишний доход, убытки в сумме, превышающей два с половиной миллиона рублей, в особо крупном размере — в сумме, превышающей десять миллионов рублей.
2. Излишним доходом в настоящей статье признается доход, определяемый как разница между доходом, который был получен в результате незаконных действий, и доходом, который сформировался бы без учета незаконных действий, предусмотренных настоящей статьей.
3. Избежанием убытков в настоящей статье и статье 185.6 настоящего Кодекса признаются убытки, которых лицо избежало в результате неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком.
(Статья дополнительно включена с 14 ноября 2009 года Федеральным законом от 30 октября 2009 года N 241-ФЗ; в редакции, введенной в действие с 27 января 2011 года Федеральным законом от 27 июля 2010 года N 224-ФЗ. — См. предыдущую редакцию)
Субъективная сторона, субъекты
Данное преступление совершается только с прямым умыслом. Лица, которые совершают деяние, могут руководствоваться любыми мотивами. Чаще всего встречаются корыстные побуждения. Например, виновный может быть движим одним из следующих желаний:
- избежать убытков, которые связаны с падением стоимости акций;
- завладеть контрольным пакетом документов компании, купив их по низкой стоимости;
- выгодно продать свои ценные бумаги и получить крупную прибыль и т. д.
Субъект у манипулирования рынком общий, к ответственности может быть привлечено любое лицо, достигшее возраста 16 лет. На практике таковыми могут оказаться стороны, участвующие в торгах, члены компаний, их представители, сторонние люди, заинтересованные в изменении уровня спроса, цены и предложения на рынке.
Важно! Сложность может возникнуть при определении виновного, когда выгода приобретается в пользу юридического лица. Само оно подлежит только административной, но не уголовной ответственности.
Манипулирование на рынке ценных бумаг
Лень читать?
Задай вопрос специалистам и получи ответ уже через 15 минут!
Задать вопрос
Научный подход к изучению экономики и различных рынков отталкивается от представления о том, что все процессы подвержены определенным закономерностям. Однако, на практике большинство реакций на рынке связано с манипуляциями, проводимыми отдельными субъектами или их группами.
Замечание 2
Предотвращение незаконных операций осуществляется законодательными и контролирующими органами государственной власти, а также крупными частными саморегулируемыми структурами, наделенными этим правом.
Главная цель функционирования любого экономического агента на рынке – получение выгоды. Она может быть финансовой, материальной, нематериальной, имущественной и так далее. Рост конкуренции влияет на борьбу между субъектами, порой вынуждая их к неправомерным действиям, таким как:
- Слив коммерческой тайны и другой информации о конкурентах.
- Необоснованное изменение цен.
- Искусственное влияние на рыночный механизм.
Фондовый рынок так же подвержен манипулированию. Здесь понимается распространение заведомо ложной информации о котировках, текущем состоянии рынка, эмитентов и так далее. Либо совершение финансовых операций с целью изменения равновесия предложения и спроса. Обязательным условием является наличие результата направленного воздействия. Он может выражаться в причинении ущерба, поиске путей избегания убытков, излишнем доходе.
Манипуляции на рынке фондовых инструментов регулируются соответствующей статьей Уголовного Кодекса РФ, которая была дополнена и изменена в 2011 году. До этого статья регулировала изменение цен на фондовом рынке. Основное отличие заключается в том, что в современной версии закона расширен список финансовых объектов, способных испытывать на себе неправомерные действия. Сюда относят средства массовой информации, а именно, радио, газеты и журналы, теле- и видеопередачи, новостные сайты в среде Интернет.
Последствия
Состав преступления является материальным. Диспозиция указывает, что должны наступить определенные последствия, чтобы противоправное действие было квалифицировано как уголовно наказуемое деяние.
Под последствиями в рамках манипулирования понимается одна из следующих ситуаций:
- причинение ущерба гражданам, государству;
- получение дохода;
- избежание убытков.
Любое последствие этих последствий может наступить в крупном (для ч.1) или особо крупном (для ч.2) размере. Под крупным размером понимается сумма, превышающая 3 миллиона 750 тысяч рублей, под особо крупным — превышающая 15 миллионов.
Читайте также: Преступления против половой неприкосновенности и половой свободы личности
Важно! Преступление может нанести ущерб не только конкретным людям, но и целому региону. Суд при назначении наказания учитывает масштаб последствий, отталкиваясь от их суммы.
Случаи манипулирования, которые не вписываются в рамки статьи, влекут за собой административную ответственность. Если это действия, которые повлекли за собой последствия в виде ущерба или выгоды в сумме менее той, что указана в ч.1, то правонарушение будет наказываться по ст. 15.30 КоАП.
Скачать для просмотра и печати:
Статья 15.30 Кодекса об административных правонарушениях РФ «Манипулирование рынком»
Наказание за манипулирование рынком
Обе части статьи имеют обширные альтернативные санкции.
ЧастьНаказаниеЧ.1 (крупный размер последствий)
- штраф от трехсот до пятисот тысяч рублей (или доход за период от одного до трех лет);
- принудительные работы продолжительностью до четырех лет с лишением права заниматься профессиональной деятельностью до трех лет на усмотрение суда;
- лишение свободы продолжительностью до четырех лет со штрафом до пятидесяти тысяч рублей (или в размере дохода за три месяца) и/или лишением права заниматься профессиональной деятельностью на период до трех лет или без таковых
Ч.2 (последствия в особо крупном размере или совершение преступления организованной группой)
- штраф от пятисот тысяч до миллиона рублей (или доход за период от двух до пяти лет);
- принудительные работы продолжительностью до пяти лет с лишением права заниматься профессиональной деятельностью до трех лет на усмотрение суда;
- лишение свободы продолжительностью до семи лет со штрафом до миллиона рублей (или в размере дохода за период до трех лет) и/или лишением права заниматься профессиональной деятельностью на период до трех лет или без таковых
Важно! Существуют случаи, когда человек, совершивший преступление, подпадающее под действие ч.1, может быть освобождено от ответственности. Для этого необходимо выплатить государству (потерпевшим) сумму, которую удалось получить (не потерять) в результате совершенного деяния, а также дополнительно перечислить в бюджет ту же сумму, но уже в двойном размере.
Манипулирование рынком ценных бумаг: содержание и виды
Серьезную угрозу функционированию фондовому рынку помимо инсайдерской информации представляют действия по манипулированию рынком ценных бумаг. Термин манипулирование применяется для обозначения деятельности, направленной на создание видимости активности и надежности путем искусственного вздувания или понижения цен с целью побудить участников торговли покупать или продавать определенные ценные бумаги. Если такое манипулирование оказывается успешным, то данные ценные бумаги, либо сбываются спекулянтами по более высокой цене, нежели той, по которой они были ранее ими куплены, либо покупаются по заниженной цене с целью продажи в дальнейшем после выравнивания рынка и повышения цен.
В Законе об инсайде в ст. 5 к манипулированию рынком ценных бумаг отнесены следующие действия:
1) умышленное распространение заведомо ложных сведений через средства массовой информации, в том числе через электронные, информационно-телекоммуникационные сети, доступ к которым не ограничен определенным кругом лиц (включая сеть «Интернет»), любым иным способом, в результате которого цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без распространения таких сведений;
2) совершение операций с финансовым инструментом, по предварительному соглашению между участниками торгов и (или) их работниками и (или) лицами, за счет или в интересах которых совершаются указанные операции, в результате которых цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких операций;
3) совершение сделок, обязательства сторон по которым исполняются за счет или в интересах одного лица, в результате которых цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких сделок;
4) выставление за счет или в интересах одного лица заявок, в результате которого на организованных торгах одновременно появляются две и более заявки противоположной направленности, в которых цена покупки финансового инструмента выше цены либо равна цене продажи такого же финансового инструмента;
5) неоднократное в течение торгового дня совершение на организованных торгах сделок за счет или в интересах одного лица на основании заявок, имеющих на момент их выставления наибольшую цену покупки либо наименьшую цену продажи финансового инструмента, в результате которых их цена существенно отклонилась от уровня, который сформировался бы без таких сделок, в целях последующего совершения за счет или в интересах того же или иного лица противоположных сделок по таким ценам и последующее совершение таких противоположных сделок;
6) неоднократное в течение торгового дня совершение на организованных торгах за счет или в интересах одного лица сделок в целях введения в заблуждение относительно цены финансового инструмента, результате которых цена финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара поддерживалась на уровне, существенно отличающемся от уровня, который сформировался бы без таких сделок;
7) неоднократное неисполнение обязательств по операциям, совершенным на организованных торгах без намерения их исполнения, с одним и тем же финансовым инструментом, в результате чего цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких операций.
Читайте также: Преступления в сфере компьютерной информации: особенности правонарушений и наказания
Изучение указанных нормативно запрещенных действий по манипулированию рынком ценных бумаг позволяет выделить два способа манипулирования фондовым рынком:
1. Информационный — умышленное распространение заведомо ложных сведений (п. 1).
2. Совершение на фондовом рынке незаконных сделок (п. 2-7)[196].
Критерии существенного отклонения цены, спроса, предложения или объема торгов финансовым инструментом устанавливаются в зависимости от вида, ликвидности и (или) рыночной стоимости финансового инструмента организатором торговли на основании методических рекомендаций Банка России[197].
В Законе об инсайде указаны также действия, которые не являются манипулированием рынком ценных бумаг. Это действия направленные:
1) на поддержание цен на ценные бумаги в связи с размещением и обращением ценных бумаг и осуществляются участниками торгов в соответствии с договором с эмитентом или лицом, обязанным по ценным бумагам;
2) на поддержание цен в связи с осуществлением выкупа, приобретения акций, погашения инвестиционных паев закрытых паевых инвестиционных фондов;
3) на поддержание цен, спроса, предложения или объема торгов финансовым инструментом и осуществляются участниками торгов в соответствии с договором, одной из сторон которого является организатор торговли.
Закон об инсайде в п. 2 ст. 6 установил запрет на осуществление действий, отнесенных к манипулированию рынком.
Контроль за операциями с финансовыми инструментами в целях предотвращения, выявления и пресечения манипулирования рынком осуществляют организатор торговли (биржи) и Банк России.
Организатор торговли обязан (ст. 12):
1) установить правила предотвращения, выявления и пресечения случаев манипулирования рынком, в том числе критерии сделок (заявок), имеющих признаки манипулирования рынком;
2) осуществлять проверку нестандартных сделок (заявок) на предмет манипулирования рынком. Организатор торговли вправе по соглашению с саморегулируемой организацией, объединяющей участников торгов, поручить такой саморегулируемой организации проведение проверок нестандартных сделок (заявок), совершенных (выставленных) с участием ее членов, на предмет манипулирования рынком;
3) направлять в Банк России уведомления обо всех выявленных в течение каждого торгового дня нестандартных сделках (заявках) и о результатах проведенных проверок.
При осуществлении контроля организатор торговли или саморегулируемая организация, действующая по его поручению, вправе:
1) требовать от участников торгов и их работников представления необходимых документов (в том числе полученных участником торгов от его клиента), объяснений, информации соответственно в письменной и устной форме;
2) осуществлять иные действия, предусмотренные внутренними документами организатора торговли, направленные на предупреждение, выявление и пресечение нарушений требований законодательства о манипулировании рынком.
Банк России является государственным органом, осуществляющим меры по предупреждению манипулирования рынком федеральными органами исполнительной власти, исполнительными органами государственной власти субъектов Российской Федерации, органами местного самоуправления, органами управления государственных внебюджетных фондов, самим Банком России, юридическими лицами, физическими лицами (п. 3 ст. 13).
В рамках осуществления контрольной функции Банк России имеет следующие полномочия:
1) проводить проверки соблюдения требований законодательства о противодействии манипулированию рынком ценных бумаг;
2) требовать представления документов, необходимых для осуществления проверки;
3) требовать представления информации, необходимой для предотвращения, выявления и пресечения нарушений требований законодательства о противодействии манипулированию рынком ценных бумаг, от любого лица, в отношении которого имеются основания полагать, что оно располагает необходимой информацией, а также вызывать такое лицо для представления необходимой информации и объяснений в письменной и (или) устной форме.
Выявленные случаи неправомерного использования инсайдерской информации и манипулирования рынком Банком России размещены на сайте: https://www.cbr.ru/sbrfr/?PrtId=cases.
Законом об инсайде п. 1 ст. 7 установлено, что любое лицо, осуществившее манипулирование рынком, несет ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации (см. материал курса лекций 9.4).
КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ
Читайте также: Статья и сколько дают за кражу мобильного телефона в УК РФ
1. Как Вы понимаете – что такое информация?
2. Дайте определение – раскрытие информации на рынке ценных бумаг.
3. Что такое общедоступная информация на рынке ценных бумаг?
4. Какие установлены законом основанияраскрытия информации эмитентами?
5. Какие формы раскрытия информации установлены законом?
6. Какой установлен нормативный порядок раскрытия информации о государственных и муниципальных ценных бумагах?
7. Дайте определение – инсайдерская информация.
8. Чем отличается распространение от предоставления информации?
9. Какая информация включена законом в перечень инсайдерской информации эмитентов?
10. Какие лица отнесены законом к инсайдерам?
11. В каких формах законом запрещено использовать инсайдерскую информацию?
12. Какие меры должны осуществить инсайдеры – юридические лица для предотвращения, выявления и пресечения неправомерного использования инсайдерской информации?
13. Какие существуют способы манипулирования рынком ценных бумаг?
14. Какие меры должны осуществить организаторы торговли (биржи) для предотвращения, выявления и пресечения манипулирования рынком ценных бумаг?
ПРАКТИКУМ
Дано:Совет директоров ОАО «Волна» принял решение начислить дивиденд по обыкновенным акциям по результатам 2015 года в размере 30 рублей на одну акцию. В 2014 году дивиденд был 25 рублей. Процент по депозитам в коммерческих банках в 2015 году увеличился на 10%. Гражданин Петров, владеющий 150 акциями ОАО «Волна» через знакомого узнал об этом решении Совета директоров.
Определите:Какие действия целесообразно принять гражданину Петрову получившему, инсайдерскую информацию:
— продать свои акции?
— купить на имеющиеся свободные деньги дополнительно акции ОАО «Волна»?
— не предпринимать никаких действий, опасаясь последствий ответственности за неправомерное использование инсайдерской информации?
Обоснуйте свой ответ.
ЛЕКЦИЯ 9.
Судебная практика по статье 185.3 УК Рф
Можно привести пример действия данной статьи на практике.
Группа лиц, представляющая интересы инвестиционной , участвовавшая в торгах, в целях манипулирования рынком одновременно продала 15% акций юридического лица «М.». В результате этого действия стоимость ценных бумаг существенно снизилась (на 1/3 от первоначальной цены). После этого та же группа лиц приобрела акции обратно, получив таким образом доход в особо крупном размере — более трехсот миллионов рублей.
Банк России лишил лицензии, а в отношении ее владельца М. было возбуждено уголовное дело за совершение действий, направленных на манипуляцию рынком. Доказать факт манипулирования так и не удалось, в результате чего было возбуждено новое дело, но уже по факту растраты, которое до сих пор находится у следственных органов.
Видео о статье 185.3 Уголовного кодекса РФ
Понятие рынка ценных бумаг
Воспроизводственный процесс, включающий в себя создание, распределение, а также последующий сбыт и потребление благ лежит в основе любой экономической системы. Движение услуг и товаров сопровождается встречным движением денег и капитала, обслуживаемого рынком финансов. Рынок фондовых инструментов является частью финансового обращения. Он обеспечивает как краткосрочные, так и долгосрочные операции с денежными средствами и капиталом. Сам рынок складывается относительно выпуска и обращения ценных бумаг. Он выполняет общерыночные функции, направленные на аккумулирование финансов, их распределение в зависимости от потребностей спроса, а также целевого применения. К специфическим функциям рынка можно отнести:
- Привлечение недостающих финансов в реальный экономический сектор. Расходы покрываются за счет собственных резервов и прибыли, а также благодаря ссудному капиталу и инвестициям в ценные бумаги.
- Получение непроизводственной прибыли за счет вложения в фондовые инструменты.
Готовые работы на аналогичную тему
- Курсовая работа Манипулирование рынком ценных бумаг 450 руб.
- Реферат Манипулирование рынком ценных бумаг 270 руб.
- Контрольная работа Манипулирование рынком ценных бумаг 250 руб.
Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту Узнать стоимость
Замечание 1
Объектом отношений является ценная бумага. Она представляет собой документ строгой формы заполнения и учета, удостоверяющий имущественные права своего владельца.
За долгую историю развития мирового фондового рынка появились различные его виды. Эмитированные ценные бумаги обращаются по номинальной стоимости на первичном рынке. Вторичный рынок отличается более интенсивным оборотом различных видов фондовых инструментов по рыночной стоимости. Стихийные нерегулируемые рынки складываются вне официальных торговых площадок. Здесь взаимодействуют непосредственные владельцы ценных бумаг, все отношения совершаются на договорной основе. Регулируемые рынки предоставляют доступ к услугам профессиональных участников. На них предъявляются повышенные требования к субъектам, при этом гарантируется выполнение обязательств перед всеми сторонами сделок.
